円高デフレ株安震災復興遅れの一つの解決法提案

質問

• 円高デフレの解消には円刷りが有効であるとの意見もあるが、企業の投資意欲が低く貸出が増えない問題も浮上している。
• 円高は対ドルだけであり、海外からの投機が原因であるとの見方もある。
• 日銀からの資金供出先を銀行以外に設定する制度を作ることで、企業の貸出増加と円安の実現が可能であると提案されている。

回答No.2

mahaze

私も素人ですが考えてみました。

お金を刷ってばら撒けばインフレ・円安にはなると思いますよ。

インフレ・円安に誘導してもバラ色の未来が待ってるわけではないと思います。
メリット・デメリットがあります。
まずメリットは
・輸出企業が儲かる。
・経済成長が見込める。
・税収が増える。
・国の借金が実質的に目減りする。

デメリットは
・輸入企業は苦しむ。
・輸入品の物価が上がる。
・物価が上がると低所得者層が苦しむ。
・バブルを生む可能性が高くなる。
・ハイパーインフレやスタグフレーションになる可能性が高くなる。

これを踏まえて日銀がなぜ量的緩和をしないのかを考えてみます。
・ハイパーインフレが怖い
・バブル（バブル崩壊）が怖い
・スタグフレーションが怖い
・インフレは低所得者を苦しめる
あたりでしょうか。

世界の国々を見てみると、韓国は量的緩和を行いウォン安誘導を行いました。
企業業績などを見るとかなり成功しているように見えますが、
一般市民は物価上昇や高止まりしている失業率などにわりと苦しんでいるようです。
アメリカも量的緩和を行いましたが、まだ失業率が下がらずに苦しんでいるようです。
効果が出てくるのはもっと先かもしれませんが。
アメリカが不況から脱することができれば日銀も少しは態度を変えるかもしれません。

とりあえずいずれやらなければならないと思いますし、
私個人としてもアメリカの今後の状況は興味を持っています。

被災地にばら撒く方法は色々障害があるかもしれません。
おそらく日銀法かなんかで色々制限されていると思います。
・直接渡すわけにはいかない
・被災地企業の株を買う？
　→公平性が保てないので難しいでしょう。
・被災地の銀行が持っている国債を買う。
　→可能かもしれない
・国債を直接政府から買い取る
　→国際的に財政破たんの国として扱われる

なんか他にいい方法ないんでしょうかね？

お礼

ありがとうございます！

・輸入企業は苦しむ。
・輸入品の物価が上がる。

関税の緩和とかで対処できないですかね？業種や品目にもよりますが。

・物価が上がると低所得者層が苦しむ。

通貨安によって雇用リスクが下がれば失業は減らせるかと。
まあ、誰かは損をする仕組みですが…その部分よりは、既に金を大量に持っていてその価値を下げたくない勢力への打撃の側面の方が大きいだろうから、トントンかと（しかし念のため…私は「左」にシンパシーは全くありませんので誤解なきように）。

・バブルを生む可能性が高くなる。
・ハイパーインフレやスタグフレーションになる可能性が高くなる。

バブル、ハイパーインフレ、スタグフレは、適正な範囲の読み誤りですから、当然責任論になります。
その場合に備え、検討チームの責任の取り方を初めから明確にしておく必要があると思います。
現状から言えば、よほどの計算違いがない限りは、それらが起こるような状況にはないと思っていますし、今の国内状況と比較して、そっちだけが極度に恐ろしいということにはならないようにも…これこそ完全な素人考えですが。

「国債を直接政府から買い取る」作戦は、ありかと。今なら、多少「国際的に財政破たんの国として扱われる」ことについては、私の提案の「日銀の市場介入制度」ではどうでしょうか？

被災地ついては、
直接渡すわけにはいかない→被災地企業の株を買う→公平性が保てない→
・被災地の銀行が持っている国債を買う。
これいいんじゃないでしょうか。
あとは、すごく単純ですが、被災自治体に日銀が直接資金供給する制度設定とか。

補足

「国際的に財政破たんの国として扱われる」ことについて、
「日銀の市場介入制度」ではどうか？

って意味不明でしたね、すみません。
自分のなかで「財政への信用」と「株式市場の安定」とが混ざってしまいました。

国債は今あまり刺激したくない領域ですが、もし日銀が買い、問題点として「国の財政の、国際評価」が挙げられる場合、株式市場の安定によって背後からの補強ができれば少しはいいかなと。