円高で問題なのはドル以外の通貨？

質問

• 円高でドル以外の通貨に問題があるのか
• 日本にとっての対米貿易と通貨平価の関係
• 新興国の介入と通貨投機規制への影響

回答No.4

zhuwu

なんか叩かれてますね、そんなに間違ったことは言ってないと思うのですが。

　ただ、微妙なのは、直近の動きしか述べていないことですかね。欧州のソブリンリスクの影響で景気や投資資金が引き上げられ、景気が鈍化したため一時中止とか、金融緩和に転換した国がありますが、基本的に高いインフレ率を抑えるためほとんどの国が金融引き締めに走ってました。

　あと、基本的に新興国や発展途上国との取引はドル建てです。最近はユーロ建てもあるようですし、中国が一部の東南アジアの国と直接交渉して元建決済が出来るようになったそうですが（闇だったかも）、たぶんまだ大部分の国がドル建てです。
　円との比較で問題になるのは、直接投資の場合と旅行の場合くらいじゃないですかね。あと移住か。
　基本的に新興国や発展途上国は国としての信認が低いので、貿易で直接通貨をやり取りすることはないですね。

　私も聞きかじった程度なのですが、確か市場形成には順序があるそうです。株式→債券→為替だったかな。株式→為替→債券だったかも。中国も自由な債券市場はまだできてません。
　なぜかと言われれば、それは規模の問題です。まず株式市場を作り外資を誘致して国内経済を発展させ、マネーの流通量を大きくしてから為替市場を作らないと、他の先進国の莫大な外資で混乱しますからね。そうなるとインフレで、極端に言えば国の崩壊につながりかねません。　
　だから、いつまで新興国の通貨調整を許すのかと言われれば、それは市場が成熟するまで待つしかない、ですかね。もっとも、通貨が安ければそれだけその国に投資しやすいので、悪いことばかりではないですけどね。

補足

大変勉強になります。
≫基本的に高いインフレ率を抑えるためほとんどの国が金融引き締めに走ってました。
このあたりも各国の立ち位置の違いで勧誘緩和の意味するところが変わってきてややこしいです。
普通の国だと低金利＝緩和ですが、日本の場合はそれに加えて減税、財政出動、福祉の強化などをして大いに消費＝輸入とマネーサプライの増大をして金回り、景気をよくして円安に誘導しなくてはなりません。

このあたり各国の消費マインドの差があるように思います。

≫円との比較で問題になるのは
いやまさに当事者である日本の企業であったり、日本の産業の空洞化が問題なのだと思います。
ＡＳＥＡＮと中国の関係においても通貨安競争は行われており、ドルの下落に合わせて自国通貨の実効レートをできるだけ下げようとしています。

≫投機規制が必要な理由
仰る通り確固たる国力や、通貨の協力網ができていないことには急激な為替レートの変動とそれにともなう株価の変動や産業空洞化に新興国は翻弄されてしまいます。
すると投機規制があるのがいけないのではなく、本来なら投機ではなく自然に「裁定対象」「避難先」である貿易黒字国の通貨のレートが異様に低く維持されていることそのものが問題なのですね。

7月21日ＩＭＦからの中国への通達もあったようです。
そして中国やＡＳＥＡＮの通貨安が許される理由はなんなのでしょう。
多国籍企業にとっても本拠地の通貨が相対的に高くなってうれしいとは思えないし、利害関係が読めなくて混乱。宿題にさせてください。

≫wiz0009さん
ソースがないといいましたがそれは公人が公の場でしゃべったり、日経新聞に載ったりしないことが多いという程度のもので、私の発言にはすべて引用先があります。
自分で考えるにしては想像力がたくましすぎませんか？

通貨安競争について調べてみるとよいと思います。
ソースは膨大なのでどこがどうだとは提示できないのですね。でもどこかで私がここに書いた程度の情報は見つかります。
また本ではリチャードクー、リチャードヴェルナー、ジャンジグレールなんかが今回の話の出典になります。

基本的に経済学にはある層に都合がいいわかりやすいんだけど嘘っぱちな経済理論と、実際の経済について論じた経済理論と2通りがあります。更にその2つが無数の見解に分かれるのですが、、。
だから結論を急がずあらゆる見方を吸収していって、ゆっくりと自分なりの結論を出していってください。