増資と減資

質問

すみません。どなたか教えてください。
取引先のＡ社が
「工場立替のために資本金１千万円に対し,１億円の増資引き受けを得て,新資本金１億1千万円とした後に、１億円を無償減資し、当初の資本金１千万円と同額とする」
とのことですが、これはいったい何を意味するのでしょうか。
株式について知識の乏しいので、わかりやすく教えていただけたらうれしいです。
よろしくおねがいします。

回答No.1

tnt

減資そのもののしくみについてはちょっと詳しく無いのですが、
要は、資本金（まあ、一種の借金ですね。返さなくてよいけど）を
帳簿上減らすことで、見かけ上の資産を増やす操作です。
普通は、債務超過（資産よりも借金が多い状態）を防ぐ為に行います

さて、このＡ社。危ないけれども援助先が現れたという感じですね。
株券（時価）の総額が会社の価値と同等ですから、
つまり、今までの株券の価値を１割にまでへらして、
９割を新しい出資先に割振り、その対価として１億円をもらうという
形です。

つまり、この会社の価値の総額は、
新しく建てた工場の価値も含めて、１億１千万円ということになります。
また、旧株主の持つ株の価値の総額はそのうちの１千万円だけになります。
（見かけ上の最終的な資本金は１０００万円ですから、
　旧株主の持つ株券（額面）の総額は９０万円です）

問題は、９割の株をあたらな処に割振ったということで、
これは事実上、経営権の譲渡、言い換えれば身売りに相当します。

また、もしもこれで経営権が変わらないようなところに
割振っているとしたらもっと問題で、
各グループ会社間で帳簿上の操作をして、
債務超過を免れるようにしている可能性もありえます。
（そごうが典型的な例でした）

本当に工場を建て替えるのか、それに１億円掛かるのか、
工場はすぐに抵当に入ったりしないのか。
ここらへんで、危ない会社・再起する会社の区別も付くと思います。

なお、とんでもない例として
９割の株を１億で取得した新経営者が
工場を建てずに、資産を全部他の会社に移した上で
倒産させるなんて事もあります。
つまり、経営権を握ってから、会社を分解して資産だけ手に入れて
負債と従業員は捨ててしまうわけです。