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近年企業が社債発行して資金調達するのが増えた理由
simotaniの回答
- simotani
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一つは銀行が金を貸さなくなった事と、大口の場合社債の方が有利(転換社債やワラント債等無利子で出せる場合がある)等社債での資金調達は増えています。 一方で社債は償還が待った無しである(借り換えは新たに社債を発行して償還する資金を集める必要があり、社債券の交換発行は出来ない)等弱点もあります。 2013年9月、SHARPは2000億の転換社債全てを償還する事になります(転換価格が2000円以上と非常に高く1円も転換されてません)。本来高く売れる堺工場を閉めて亀山に引っ込む覚悟が必要なのに、虎の子の亀山を売りました。 と、状況次第ではかなり厳しい経営判断を強いられるのが社債でもあります。 基本的には銀行は金を貸して金利を取るより社債を顧客に紹介して手数料(100円当たり80銭)を得る方が有利と考えています。また自行で売り切る自信があれば引受人になる事で引受手数料(約2％)も得られます。引受人は証券会社(野村や大和等大手)が主流ですが、銀行の都合で系列証券会社も参入しています(日興は三井住友の傘下になりましたし三菱も東海東京証券を入手しました)。
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