昔のライブドアののような粉飾事件は、避けられないのか？

質問

株を買う前に、「この会社はあぶない」ってわからないものなのでしょうか？

回答No.4

kabuzo

投資をする前に企業の財務情報を見ることが基本になると思いますが
初心者には難しいと思います。
しかし、財務情報がビジュアルになっていれば少しは見やすいです。
そんなサービスをご紹介します。
http://shares.ne.jp/

企業は現金を持っているだけでは存在価値がないので
工場などの設備投資を行うわけですが、その工場を
建てたからといって売上・利益が保証されたわけではありません。

企業のお金の流れを表すのがキャッシュフロー(CF)です。

本業によって生じたキャッシュの増減を営業CFといいます。
投資活動によって生じたキャッシュの増減を投資CFといいます。

この稼ぎと投資の２つのバランスを見ることで
本当に稼いでいる会社なのかそうでないのかを見分けることができます。

あぶない企業は以下の通り。
本業で稼いでいない企業：営業CFがマイナス
資産を売却している企業：投資CFがプラス
※売却してキャッシュが入るからプラスになる。

つぶれる企業は以下の通り。
本業で稼いでいない企業：営業CFがマイナス
稼げないのに投資をしている企業：投資CFがマイナス
※投資をするとお金がでていくのでマイナス

優良企業は以下の通り。
本業で稼いでいる：営業CFがプラス
的確な投資をしている：投資CFがマイナス
※企業は常に投資をしつづけなければ生き残ることができません。

参考URL：

http://shares.ne.jp/

お礼

kabuzoさん。凄いですね。このサイト。
とっても見やすいし、良い株が見つかりそう。
なるほど・・・ＣＦというのは、バランスで見ることが重要なんですね。
大変参考になります。

回答No.3

natyo4235

ライブドアのような会社は少し財務諸表の知識があれば結果論かもしれないですが、見抜けたかもしれないです。というのは総資産、売上高、営業利益、純利益、営業、投資、財務CFをグラフにしたものを見るとめちゃくちゃなんです。明らかに不自然な数値なんです。当時新聞や雑誌、ネットでもこういうことは指摘されていたようなので不信感を持っていた投資家はかなりいると思います。
粉飾についての本は「会計操作」という本がお勧めです。第四章に「会計上の見積もりの調整を含む経営者の裁量的な利益調整行動のすべてを把握することが可能である」とあります。まず会計利益の構成要素ですが、会計利益＝営業CF＋会計発生高　会計発生高＝非裁量的発生高＋裁量的発生高です。簡易な計算ですが　　会計発生高＝税引き後経常利益－営業CF　これで会計利益と現金の差がでるわけですが、（ちょうどいい値がわかればいいんですが）業種、個別による差があるので、その差が大きいのか、小さいのか分かりません。そこで、非裁量的発生高を測定して会計発生高から控除するという方法をとるんですが、統計の回帰モデルを使うとか、ジョーンズモデルだの～型推定だのと説明するのが難しいので本を見てみてください。　舌足らずだったらすいません。

お礼

難しくてよく判らないけど、とても参考になりました。
会計操作という本は、難易度高そうですが、私も読めるようになりたいです。
natyo4235さんありがとうございました。

回答No.2

avocad

週刊ダイヤモンドに出ていますが
http://book.diamond.co.jp/cgi-bin/d3olp114cg?isbn=20241100408
カネボウや西武グループも粉飾やっていたので多分、一般人にはわからないと思います。

お礼

良さそうな本ですね、参考にさせていただきます。
avocadさん、ありがとうございました。

回答No.1

uma79

＞株を買う前に、「この会社はあぶない」ってわからないものなのでしょうか
わかれば、倒産企業の株は誰も買わないはずです。

上場のときは基準もあり、元気な会社も、不況でおかしくなったり
倒産したりします。
株はリスクのある分、収益性も高いのです。

そういう意味でなく、粉飾事件ですか？
詐欺事件がなくならないのと同様、なくならないでしょうね。

お礼

uma79さんのおっしゃるととり、詐欺と考えれば、あって当たり前ということですね。
今後は、投資するときは、そういうリスクも考えて行動させていただきます。
ありがとうございました