円高は外国の投機マネーが押し上げて・・

質問

円高は外国の投機マネーが押し上げているんだと思いますが、彼らは単に為替投機
のために J.Yenを買い込んでいるのですか？　それとも外貨を日本円に換えた上で
日本株や日本国債を買うのが目的なのですか？

回答No.5

noname#212174 · ベストアンサー

＞この数字「対外及び対内証券売買契約等の状況」というのは、米人がＮＹ市場で円を買ってもここには含まれないですね

これはあくまで「日本の証券（株式・債券）に海外からどのくらいお金が入ってきているのか」を見るためのものです。
「外貨を日本円に換えた上で、日本株や日本国債を買おうとする人は少数派ですか？」というご質問があったので参考にしてみました。

-------------------------------
また、為替市場というのは形のあるものではなくて為替取引を行うネットワークを便宜上「市場」と呼んでいます。
しかも、24時間動いているので「東京市場」「NY市場」という閉じたマーケットはありません。
顧客の売買をさばくのは世界中の銀行や為替ブローカーです。（取引は電話やネット回線を通じて行います）
FXがほぼ24時間取引可能なのもこのおかげです。

当然、各国とも昼間の時間帯に売買が活発になります。それが日本なら「東京市場（時間）」、アメリカなら「NY市場（時間）」です。

※かなり大雑把な説明なので詳しくは解説サイトなどを参照してください。

＞日本の実需筋（商社やメーカー）が輸出代金のドルを円に換えたり、金融機関が外貨建て商品を円決済するのは含まれるわけですか。その額は全体からみるとたいしたことない？

前回の数字、1日の取引高約15.9兆円に含まれるかということですよね？
これは含まれています。
しかも、たいしたことなくないです。
ドル・円市場を動かす要因のほとんどがそのような決済需要とのことです。

※詳しくは前々回載せましたこちらを参照してください。
ただし、この解説の正誤までは分からないのでご了承ください。

『BBCでリスク回避、続投機筋はいない等』
＞ 6.ID為替「その2、投機筋は意外といないのが真実」
http://www.gaitame.com/blog/nomura_report/2011/05/20110505094556.html

お礼

うわぁ、おそれいりやす
何か夏休みの宿題を大学院の先生に教えてもらって、一つひとつ答えを得ている実感です

最後の質問です。個人投資家のＦＸ取引とか、外国人観光客のドル円換金は全体の中のシェアは小さいですか？

（日本人が海外旅行から帰ってきて、余ったドルを円に換えても相場には影響しないでしょうねｗ）

回答No.6

noname#212174

お役に立てたのであればよかったです。
ただ、アカデミックな訓練をしたわけでもないので話半分で聞いておいてください。

＞個人投資家のＦＸ取引とか、外国人観光客のドル円換金は全体の中のシェアは小さいですか？

FX取引はけっこうインパクトがあります（ありました？）。
一人ひとりの取引は小さくても、（業者がインチキをしていなければ）全ての取引は為替市場につながっていますので【その動向が偏ると】巨大な投機筋として相場を左右します。
「ミセスワタナベ」という言葉が生まれたくらいでした。
http://ja.wikipedia.org/wiki/%E3%83%9F%E3%82%BB%E3%82%B9%E3%83%AF%E3%82%BF%E3%83%8A%E3%83%99

これにはからくりがあって、（ご存知かもしれませんが）かつてFX取引は実際の資金の何百倍という倍率の取り引きが可能でした。たとえ10万円しか持っていなくても数千万円規模の取引が可能だったのです。
段階的に規制がかかり、この８月からは個人は25倍までとなりました。（さすがに破産する人も続出したので投資家保護が主な目的です。）

一般に「投機筋」と呼ばれているのも同じようなもので、その主体は世界中の金融機関の自己売買部門やヘッジファンドと呼ばれる「資産運用代行会社」、それに個人投資家です。それぞれ規模はバラバラでピンからキリまで、必ず儲けているわけではありません。たまに大儲けするところがあるとマスコミで話題になるので「ヘッジファンド＝大儲け」のイメージが定着しています。

彼らとて相場の先行きは分からないので基本的に売り買いの思惑はバラバラです。
ただ、海外投資家は動いている方向へ飛び乗るスタイルが多いので「いっせいに」となりやすく、動きを助長する大きな要因となっています。

観光客の円需要については、訪日観光客数と滞在費や買い物の数字が分かれば計算できると思いますが、お手軽な資料がないのでこれでご容赦を…
『訪日外客数/出国日本人数』
http://www.jnto.go.jp/jpn/tourism_data/data_info_listing.html

＞日本人が海外旅行から帰ってきて、余ったドルを円に換えても相場には影響しないでしょうねｗ

いえいえそれも立派な「円買い・ドル売り」です（旅行前は「円売り・ドル買い」ですね）。
いま「金」が話題ですが、個人の小さなジュエリーの換金売りもきっちり金市場につながっています。
実際、日米ともに不況で換金売りが急増しています。一方、資産家や新興国の市民はインフレ対策で金を買っているのでその差が相場に影響します。

同じように日本人の海外旅行に伴う外貨需要（円売り）と外国人観光客の円需要（円買い）の差額が影響するはずですが、数字は上記のとおりです。。

以上、長々ウンチクを聞いていただいてありがとうございました。

お礼

大変ありがとうございました

証券会社とかで聞いてもなかなか答えられる人いませんからねｗ
為替市場というのは超巨大でかつ姿が見えないからでしょうかね

回答No.4

noname#212174

【訂正です】
ケタ間違えました。

誤：500億円／159兆円＝約0.03%
正：500億円／15.9兆円＝約0.3%

失礼致しました。

回答No.3

noname#212174

＞「外貨を日本円に換えた上で、日本株や日本国債を買おうとする人」は少数派ですか？

あいにく投機筋としてのデータは見たことがないので分からないのですが、資料を基に計算したところ以下のようになりました。
http://www.mof.go.jp/international_policy/reference/itn_transactions_in_securities/data.htm
こちらの資料に「対外及び対内証券売買契約等の状況」というものがありまして、海外から日本へどのくらいお金が流れてきているかが載っています。
今年に入ってからの状況を見ますと株式・債券の合計で、

１月　64,096
２月　23,375
３月　-6,518
４月　31,777
５月　36,182
６月　-5,382
７月　11,884
（億円）

となっています。
出たり入ったりなので平均すると、ひと月あたり約2兆2,200億円の流入。
１ヶ月のうち20日間市場が開くとして、1日あたり1,110億円。
また、外国人投資家のうち、4割程度が米国系といわれていますので、ドル円市場へは1日あたり【4～500億円】入っている（円が買われている）計算になります。
これはあくまで外国人というくくりですが、このなかに投機筋（投機資金）も入っていると考えていいと思います。

一方、前回ご紹介した記事に
＞BISへ報告する日銀の統計では日本の4月の1日の平均為替取引高は1,989億ドル

とありましたので、1ドル＝80円とすると1日の取引高は約【159兆円】。

500億円／159兆円＝約0.03%

というわけで、1日のドル・円売買のうち約0.03%ほどが日本に留まると考えていいのかもしれません。

為替市場に詳しいわけでもないので考え方が合っているかどうか自信ないですが、参考になれば。

お礼

すごいところから引っ張ってきますね、脱帽！　

１．この数字「対外及び対内証券売買契約等の状況」というのは、米人がＮＹ市場で円を買ってもここには含まれないですね・・(*゜Д゜)

２．日本の実需筋（商社やメーカー）が輸出代金のドルを円に換えたり、金融機関が外貨建て商品を円決済するのは含まれるわけですか。その額は全体からみるとたいしたことない？　(　゜,_ゝ゜)

回答No.2

noname#212174

短期的に投機の影響はあると思いますが、為替市場は巨大です。
投機が９割などといわれていますが、明確な根拠を見たことがありません。
一説では１割以下と見られています。

『BBCでリスク回避、続投機筋はいない等』
＞ 6.ID為替「その2、投機筋は意外といないのが真実」
http://www.gaitame.com/blog/nomura_report/2011/05/20110505094556.html

また投機というのは基本的に値幅取りですから、ほとんどは通貨そのものを売買していると思われます。

なお、一般的に「円キャリートレード」と言った場合は、低利の円を借りて、それを高利の他通貨（他国資産）で運用することを指します。
つまり、借りた円を為替市場で売って、別の通貨を買う行為なので「円安」になります。
『円キャリー取引』
http://ja.wikipedia.org/wiki/%E5%86%86%E3%82%AD%E3%83%A3%E3%83%AA%E3%83%BC%E5%8F%96%E5%BC%95

＜参考＞
『通貨戦争とはなにか』
http://markethack.net/archives/51653529.html

お礼

ありがとうございます、よくわかりました (ウソ ｗ)
要するに　「外貨を日本円に換えた上で、日本株や日本国債を買おうとする人」は
少数派ですか？

回答No.1

human21

外国の投機マネーは金利の低い日本円を借りて、金利の高い
外国の金融商品などに投資しているようです。
俗に言う、円キャリートレードになります。

お礼

回答ありがとうございます。

ただ日本円を買うんではなく借りるとは ???