投資のリスクとリターン

質問

これまで株を使った投資について「どうせギャンブル。よっぽどの知識と先見性を持った人でないとうまくいかない。ましてやサイドビジネスで成功するなんて無理」と思っていたのですが、テレビを見ていたらある中学生が親の助言を受けながら投資をしたら８万円が１００万円になったという話をしていました。なんでも親は投資知識がかなり豊富で投資のみで生活費を捻出しているそうです。

　それを見てちゃんと勉強すればそれなりの成功ができるのかな？とも思ったのですが、ある番組の実験で「自腹で株を買って儲かるか？」という企画がありました。その企画では結局日々激しく変動する株価が読めずにマイナスに終わっていました。

　結局どうなんでしょうか？。
　本腰入れて初期投資に損失が出る程度の経験を積めばそのうちちょいとぐらい儲かるようになるんでしょうか？。

回答No.5

nekomomota

仕事でも個人的にも証券投資に関係することをしています。
ご質問をみて永遠のテーマのように自分でも思ってしまいます。
「勉強すればそれなりの成功ができるのか」
「経験を積めばそのうちちょいとぐらい儲かるようになるんでしょうか」
この質問に直接の答えになるかどうか分かりませんが
、「ではなぜ損をするのか」から考えてみたいと思います。
私なりの答えは「運が影響する部分もあるが、実力以上のリスクをとったときにほとんど失敗する。」ということです。そしてその実力＝目指すべきリターンは「一般的にみんなが狙うのよりずっと低い目標」です。そうすればきっともっと大勢の人が成功します。

デイトレーダーの記事やそのTVの例などを見て人は一攫千金を目指しますが、たとえば預金金利より利回りの高い外債の投信なら損する確率は相当下がります。これとて為替の変動が影響し円高になると損ですが、株の個別銘柄に比べると「読み」があたる可能性は相当大きいです。もちろん「今から円高になりやすいか、円安になるのか」と最低限は事前に予想を立てる必要があります。たったこれだけでもちょっとした経験や情報収集が必要。本当はわれわれ凡人に見合っている「努力と成果の組み合わせ」はせいぜいこれぐらいのリスクテイクなのです。
外債で物足りないなら株式投信ではどうでしょう。個別銘柄の価格変動は読めなくても二三年にわたる市場平均株価のトレンドは読める可能性があります。先ほどの例より難易度は高いですが、努力と勉強が成功確立を高めることには違いありません。投信は手数料が高いから駄目というのは単に理屈であって、個人でリスクを分散するためには今のところそれくらいの支出は仕方ないでしょう。

個別銘柄のディーリングで短期間で8万円が100万円になることがないとは言えませんがそれは多分「偶然」です。繰り返しは効きません。とてもずっと生計を立てることは無理です。全部損して一文無しになる可能性も相当あります。

プロのファンドマネジャーを近くで見てきましたが、プロアマを問わず初心者は実力に比べ過大なリスクをとります。
例えて言うなら「普段着でエベレストに登るか？」ということです。上手く行けば勇気は賞賛されるでしょうが、訓練や重装備は常識的には欠かせません。個別銘柄を頻繁に売買して利益を得ようというのは「きわめて優秀な人が自己抑制をもって慎重に努力をしなければ儲からない」と考えます。たまたま晴天の日に富士山に普段着で登ってしまった人が「実力」「上達」と勘違いしてエベレストに登ってしまうのが株式投資の世界です。職業投資家でも思い違いから遭難した人たちを多く見てきてそう思います（もちろんそれなりの経験ある人たちでしたが目標の難易度も高く力を過信しすぎていました）。

単にちょっとスリルと経験を味わうために手持ちの資金を擂っても良いと考えるか、あるいは本当に資金をマイナスにしないで少しずつでもプラスにしたいのか。預金金利のばかばかしい低さから逃れるにしても、そこをじっくり考えてみれば「あせらず慎重な（偶然の幸運がなければせいぜい年１０％くらいまでの利益）収益目標を選べ」という以外に答えはありません。誰もこんなつまらない答えはしないでしょう。でも真実だと信じています。もし「そんなのかったるい」というならリスクテイクの実体験に安くない授業料を支払う経験もされてみてはどうでしょう。ビギナーズラックで一度だけ良い思いをしれません。
投資は実は自分自身の「欲」との戦いなのです。