ギリシャがデフォルトというのが話題になってますが

質問

ギリシャがデフォルトするというのが話題になっていますが、
ギリシャがデフォルトすることで何処が得をして何処が損をするのですか？

またデフォルトをしてもEUR圏の離脱はしないという話も耳にしますが
その二つにはどのような違いがあるのですか？

個人的にはデフォルトというのは自己破産のようなもの、
ユーロ圏離脱というのは家を失うようなことかなと、ぼんやり想像しているのですが
色々調べたのですが初心者には分かりづらいです。

良ければ教えて下さい。

回答No.2

noname#212174 · ベストアンサー

＞ギリシャがデフォルトすることで何処が得をして何処が損をするのですか？

「得をする者」

デフォルトするというのは「もう逆さにしてもなにも出ない」という最悪の状況ですし、その後の財政政策にも何かと注文つけられるでしょうし、果たして得なのか？とも思いますが借りた物を返さないのはある意味得なのでしょう。

ただし、「信用」は完全に失います。（すでにだいぶ失っていますがとどめです。）
「信用」を失うと一番困るのが新たな借金ができない、あるいはより高金利でないともう貸してもらえないということです。（これは個人でも同じですね。）

なお、明らかに得する人もいます。
「CDS」という金融商品を買った（投資した）人です。

CDSはごく簡単に言うと債券発行体がデフォルトしたときに貸し手が損害金を保証してもらうための保険です。
しかし、現在では貸し手と借り手以外の第三者がそこに割って入れるような金融商品になっているのです。

国債のCDSなど普通なら買い手が利益になる可能性は非常に低いのですが、欧州のように先行き不透明な状況ではCDSの価格がぐんぐん上がっていくので投機対象になっているのです。

ただし、これは例外的な存在なので「信用」で成り立っている金融市場にとって「デフォルト」して純粋に得する者はいないといっていいでしょう。

『CDSとは？』
http://blog.livedoor.jp/kawase_oh/archives/51411551.html

「損する者」

これはもちろんギリシャ国債を買っている人（金融機関）です。

以前は世界中の投資信託なども買っていたでしょうが、さすがにほとんど売却済みでしょう。

当然、売られれば誰かが買い支えないといけないので、欧州中央銀行（ECB）がせっせと買っています。
ですから、現在の主な所有者は欧州各国とECBということです。

＞デフォルトをしてもEUR圏の離脱はしないという話も耳にしますがその二つにはどのような違いがあるのですか？

「デフォルト」も「ユーロ離脱」も借金が返済不能になった場合に取らざるを得ない手段です。

ユーロから離脱して元の通貨「ドラクマ」に戻してドラクマを暴落させれば借金が事実上チャラになります。
ドラクマになっただけで十分安いはずですが、ドラクマを刷りまくればさらに暴落します。
その代わりとんでもないインフレ（物価高が待っています。）

ただし、通貨安はギリシャの主要産業の観光にとってはプラスです。
さらに金融政策も独自にできますので自力再建のためにはメリットもあります。

というわけで、ギリシャはデフォルトで足りなければ「ユーロ離脱」する必要も出てくるかもしれないということです。

もっともどちらが先という優先順位はないのですが、
そもそもユーロは離脱をするための手順など存在しないので、やるなら「ユーロ導入」と同様すべてが新たな実験ということになります。最悪「ユーロ解体」ともなりかねません。

ですから「ユーロ離脱」は本来ありえない最後の選択肢ということになります。

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と、ここまで書いてきてなんですが、デフォルトにしろ部分的デフォルト（債務カット）にしろ債券価値が大幅に下がると欧州の銀行は自己資本が足りなくなるので、リーマンショック以上の世界的金融不安が起こる可能性があります。

ですから、「とにかく、なんとしてもデフォルトは防ぐしかない」というのが今の状況です。

（参考）
『ギリシャ問題でドイツは貧乏くじを引いたのか』
http://markethack.net/archives/51752884.html
※この記事のあとさらに状況は悪化してしまったのでドイツも必死ですが、視点が面白いのでご紹介します。

お礼

ほー(゜o゜)

とても詳しくありがとうございます！

これから参考のURLを見させて頂きます！

初心者にもこんなに分かりやすく説明して頂けるなんて感激しました。

回答No.1

oe0v40veoeio

デフォルトとは国債が紙くずになること。
国債を持っている者は損をします。
特に欧州の金融機関は損します。

デフォルトは個人破産みたいなもので
「借金返さないよ」という意味で
得するのは借金を踏み倒す国です。

ユーロ圏とは自国通貨発行をやめた国であり
共通通貨ユーロを使う国です。
ユーロ圏離脱とは自国通貨発行をすることです。
EUR圏の離脱はしないという予想は
自国通貨発行をしないという意味です。

お礼

ギリシャがデフォルトすることによってEUR圏が損をするんですか。

得をするのはギリシャだけということなんでしょうか？

為替相場の動きはギリシャがデフォルトすることによってEUR圏が損をするからEURが売られるということにつながるというのは分かりました。

ただEURがデフォルトすることによってEURが損をするならEUR圏はギリシャをデフォルトさせないように頑張りますよね。

デフォルトを回避する為に頑張るより、デフォルトしてもらう方がEURに被害が少ないということになったらそうなってしまうんですかね。

回答ありがとうございます。