TOPIXの減少

質問

TOPIXの時価総額が８９年～０２年にかけて611兆円から247兆円と、60%もの大幅減少となったのですが、これだけ下がったのはなぜか。わかる方教えて下さい。お願いします。

回答No.3

ass559 · ベストアンサー

前の「時価総額」の質問に回答した者です。ご質問の趣旨はわかりました。

●おっしゃる通り、バブル崩壊による下落で、この点はだれも異論を唱えないと思います。

当時の日本経済の実力から見て、02年の株価水準は低すぎ、89年は高すぎ。
株をやっていると、上がりすぎたら次は下がりすぎる、と身体でわかります。
また、多数の企業がバブル期に過剰投資を行い、総資産を膨らませ、不動産の含み損と不良債権を抱えたわけです。

御紹介の本は、「日銀陰謀説」に立ってバブル発生と崩壊を金融面から説明したものと思いますが、＃１さんもおっしゃっているように、きわものちっくだろうと思います（書評を読んだだけの想像です）。

私はバブル期は赤ん坊～幼稚園だったので、受け売りですが、80年代バブルは、
円高不況対策としての金融緩和→不動産上昇→企業保有資産の担保力上昇→過剰融資と過剰投資→景気過熱→さらなる不動産上昇と過剰投資……と循環。

これが極限に達すれば、いずれ崩壊します。
イギリスの南海泡沫事件とか、世界大恐慌とか、バブルは繰り返されています。
日本のバブルも、大衆が「土地は必ず上がる」、企業が「投資すれば儲かる」と信じなければ、生まれなかったはずです。
早期に過熱の芽をつまなかった日銀の責任は重大ですが、社会現象だったものを陰謀で説明するのは無理では？

バブル分析本は、図書館に行けば山ほどあります。

それと、当時の力関係では、日銀より大蔵省や政界が強かったそうです。
つい先日も、自民党の中川幹事長が「日銀法を改正しても利上げを阻止する」と放言。

中央銀行の独立が保証されていない国なんて、先進国といえるでしょうか？

●ちょっと気になった点。

＞TOPIXの時価総額が８９年～０２年にかけて

これは「TOPIXが大幅に下落した」または「東証一部の時価総額が大幅に減少した」と言うべきですね。

TOPIX＝東証一部株価指数　とは、東証一部上場の全企業の平均株価（時価総額と浮動株比率に応じて加重平均したもの）のことです。
前の質問にも書きましたが、時価総額は株安・株高のレベルが変わらなくても、上場企業数の増減で変わるわけだから、TOPIXで比較するほうが正確です。

ところで、前の質問、聞き方がまずかったとおわかりになったのなら、補足欄でコメントして再回答を待つか、締め切るのがマナーだと思います。
丁寧に回答なさったstraker505さんへのお礼もあってしかるべきでは？
最近、ちょっと気になる質問者さんが増えているので。。。余計なことを書きました。

お礼

2度に渡る回答ありがとうございます。
私はバブル期は赤ん坊～幼稚園だったので・・から察するに恐らく同年代だと思います。
後、マナーがなってなくてすいません。今後気をつけていきます。本当にすいませんでした。そして本当にありがとうございました。

回答No.2

straker505

http://www.amazon.co.jp/exec/obidos/ASIN/4794210574/ref=ord_cart_shr/250-4020295-5939427?%5Fencoding=UTF8&m=AN1VRQENFRJN5
またきわもの紹介で
総裁に怒られるかな（笑）

お礼

丁寧に参考図書までつけていただきありがとうございます。
とても力になりました。ずっとこの問題で悩んでいましたので・・
本当に感謝です。

回答No.1

straker505

都市銀行の過剰融資と８７年当時公定歩合２．３％位の低金利で
運用対象が株式（土地も）しかないと考えられ、不動産バブルが形成。
そのバブル退治とかで資産インフレ解消の一環で公定歩合を上げたが
少し高止まりしすぎたためか、不動産バブル崩壊が、日銀の想定外の
悪影響を国内経済システムに与えてしまった。
結果として、銀行の再編成にまで及び、大企業間の株式持合い関係が
解消され、保有株式が市場に放出される。その株式売却資金が
不良債権の処理にも使われる。
０２年のダウ最安値水準は、小泉構造改革が、市場からあまり評価され
なかったため。