経済について

質問

バブル現象、バブル崩壊について解り易くせつめいしてください。

回答No.4

Cain

バブルとは，石鹸の「泡」です．泡の中心には石鹸本体が存在していますが，泡に隠れていて大きいのかちいさいのかわかりにくいですが，泡が無くなっていくと，その大きさがわかります．経済では，この石鹸本体を「実体」とよび，泡の部分をまさにバブルとよんでいるのです．

泡の部分は，石鹸をこすると出てきます．ただし，こするだけ（実際に商売するために土地を買うとか，ある会社に株主として長期的に出資したいから株を買うとかです）では，そんなに泡立ちませんよね．しかも，この石鹸は不思議でこすることで実際に大きさがかわるんです．また，泡立ってても中身が見えるし，泡が消えていっても大きさの変化にそんなに驚かないでしょう？こういう場合は，あまりバブルとはいいません．景気よかったねで終わります．問題は，めちゃめちゃ泡立って，いっきに無くなっていく場合です．その原因は何でしょう？ 石鹸を泡立てていて，それ以上あわだてなくてもいいのに，そこに水をちょぼちょぼ垂らしたり，泡立てネットまでくれる人がいるのです．これが政策の失敗（日本の８０年代後半のバブルの場合は公定歩合引き下げ等）です．あわだってしまったら中身の大きさなんて分からなくなるのです．そして泡もほおっておけば徐々になくなっていくのに，泡立てネットを取り上げるわ，ふぅっと息を吹きかけるわで一気に消す人がいたのです．これも政策の失敗（公定歩合引き上げ・取り引き規制等）です．

泡を含めた大きさ自体が観察可能な価値（地価・株価）と思ってください．経済が打撃を受けるのは，経済取り引きや・指標付（株売買，土地売買，それをささえる資金の貸し出し，株価・地価・担保評価等）が，石鹸の大きさをもとにするのではなく，泡も含めた大きさと，もっと「必ず」大きくなるだろうという「楽観的」な「予想」にもとになされるからなのです．あなたもそう思っていて，他の人もそう思ってると思えば，お金借りてでも土地・株を買って，誰かに買ってもらおうとするでしょう？しかも，低金利政策で銀行もお金を貸してくれたんですよ！もちろん担保はとられるけど，その評価がたかくてちょっとした土地（石鹸のホントの大きさ）でもえらい金（泡も含めた大きさ）を貸してくれたんです．でも，泡をかぶった石鹸がどれくらい大きいのかはわからないのです．誰も責めてはいけません．それは，実体という石鹸は実際に大きくなったりする特殊な石鹸だからです．泡が大きくなってるのか，石鹸が大きくなってるのか，はじけてみないとわからないのです．でも，ゆっくりはじければ，損も少しずつしか出ませんし，その調整も大リストラなんかではなくて，長期的な経営修正でおこなえます．たーだ，一気にはじけると話が違います．突然，金利が上がり，資金を借りにくくなりました．しかも取り引き規制がかかり土地転がしも出来なくなりました．泡が消えた時，え？こんな大きさしかなかったの？と言ったのは担保として土地を抑えていた銀行です．不良債権化です．もちろん，一等地をえらい金額で買って店舗をどんどん建てたデパートもびっくりしました．それからです，新聞紙面で不良債権という言葉が主役になったのは．生損保の倒産，大企業の倒産・リストラ，公的資金（税金です）注入，そうそう，金融の自由化も進みましたが，自由化って言うのは強いところだけ残ってくださいということで，名指しして廃業させるわけにいかないので，市場にその任をあたえるだけのことです．でも，弱小銀行がつぶれると，そういう所でしか資金繰りさせてもらえなかった中小企業や商店街の店主が困るのです．それは，大銀行も経営不安定な中小企業にお金を貸すだけの余裕が無かったからです．そこで，ブリッジバンク制度などを設立して・・・．なんてことをやってきたわけです．バブルの最中の経済分析よりバブル発生前や崩壊後の経済分析のほうがはるかに複雑ですね．教訓は，バブルだとしてもゆっくり時間をかけて消すことです．そのためにも，はやめはやめの景気調整というのが必要ですね．アメリカはその教訓を生かそうとしてるところです．はやめではないかもしれないけどね．（←実ははやめかどうかもだれもわからない）．ようするに，欲張るのは企業や個人だけでよいのであって政府までが欲張ってはイケナイのです．税収ががっぽがっぽふえるかもしれませんが，ほどほどにしときましょうってことですね．こんなことがいえるのは，財政が健全でないといけないですが（笑）

お礼

ありがとうございました。