WACC/ROA/ROE

質問

お世話になっております。

WACC計算上で必要となる株主資本コスト、負債コストですが、
これらをバランスシート上の過去のROE、ROAにリスクプレミアムを上乗せする形で見積もる事は妥当でしょうか？

お手数おかけしますが、よろしくお願い申し上げます。

回答No.1

answer119

他に回答がないようなので。
質問者さんがどの程度WACCをご存じなのか分りかねますが、CAPMの考えに従うと、株主資本コストは、国債などのリスクフリーレートにその株式のリスクプレミアムを加えたものです。
「リスクプレミアムを上乗せする」のであれば、過去のROE、ROAでなく、リスクフリーレートに上乗せすることになります。
なお、CAPMのリスクフリーレートとは、マーケットのリスクプレミアムと、マーケットのリスクプレミアムと個別株式のリターン
との共分散との積です。
負債コストについては、既発の社債の利回りが求まらなければ、バランスシートからそれを算出することになると思います。