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おかしな部分約定、大証の注文順番
非常に困っています、どうかご回答よろしくお願いいたします。 大証の注文の約定する順番についての質問です。 例を上げるのが分かりやすいと思うので例を挙げさせていただきます。 ・現在の株価が100円の株がある、流動性は低く、出来高が少ない、板は厚いので、一日で売り捌けるかどうかわからない。 寄り付き前に自分の持ち株30万株を101円で売り指値注文を出した。 前場寄り付き後には101円に300万株の売り注文が出ていた、内自分の出した30万株もこの中に含まれている。 板が厚いので、銘柄Ａは100円と101円での出来が繰り返され、中々自分の順番が回ってこず、前場が引け、後場が始まった、寄り付き前に出した自分の注文は出しっぱなしのまま。 午後14時を過ぎて、初めての部分約定が起こった。 歩み値では101円で2万5千株の出来があったようだ。自分の約定は2000株だった。 ※この時点で自分の順番が回って来たことになり、以降101円で出来が付く程自分の持ち株は連続して売れていくものであると認識していました。 ところがその数分後、同じく101円で4万株の出来があった、しかし自分の約定は4万株ではなく1000株だけだった。 同じくその数分後、101円で1万3千株の出来があった、また約定はしたが1000株しか売れなかった。 次に同じく101円で1000株の出来があった、部分約定すらなかった。 市場は大引けを迎え、結果的に初めての約定がついてから7万9千株の出来があったが合計5000株しか売れず、保有株は29万5千株残った。 以上。 これって普通なのでしょうか？ 今まで流動性のある株を取引することが多かったこともありますが、部分約定しても自分の順番が回って来れば、次の出来以降は連続して自分の株が売れていくというのが普通だと思っていました。 当然、寄り前に出した売り注文の30万株はワンショットの１注文になります。 本来板寄せ方式によって、寄り付き時にすべての注文が同時注文と見なされますが、まとめて出した注文もバラバラにされてしまうのでしょうか？ こういうことは初めての体験だったので非常におかしく感じました。 証券会社に問い合わせてみましたが、まともな回答が得られませんでした。 ポイントとしては、 ・流動性、出来高が低い銘柄であること ・大証市場にて注文を執行していること です。 非常に困っています、どうかご回答よろしくお願いいたします。
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下記のリンク先、および過去の回答が参考になるかと思います。 nrbさんのおしゃっている「５単位の優先」とは、各証券会社の同値注文の 数量の多い順に、各証券会社のその注文が５単位できるまでひとつ ずつ配分していく、という意味です。 しかしながら、その制度が適用されいるのは東証（名証、札証も？）だけで す。大証、ヘラクレス、JASDAQは適用されていません。単純に多い順に ひとつずつ配分していく方式です。東証もそのうち、この方式になるそう です。
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- kotama2003
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>Ａ証券の人が200株約定、Ｂ証券の人が200株約定、Ｃ証券の人が100株約定となるということで合っているでしょうか？ →そのとおりです。何度もすいませんでした。
補足
何度もありがとうございました、おかげ様ですっきりしました。 一応他の方からのその他補足等も受け付けます。 何もコメントが付かないようでしたら明日か明後日くらいにこの質問は締めきろうと思います。 kotama2003さん、nrbさんご丁寧な解説本当にありがとうございました。
- kotama2003
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何度もすいません。説明下手に反省しております。 >寄り前に出されたＡ証券の注文がすべて約定した後にＢ証券、Ｂ証券が終わったらＣ証券という順番になっていくのではないのでしょうか？ →そうではなくて、１単位ごと、Aの次はB、その次はC、その次はまたAと いうふうに繰り返して配分していきます。
補足
そういうことでしたか。 とすれば、現在の大証(未来の東証)ルールで例を挙げるとすれば、トヨタ自動車500株が出来た場合、Ａ証券100株→Ｂ証券100株→Ｃ証券100株→Ａ証券100株→Ｂ証券100株と言うように割り当てられて、Ａ証券の人が200株約定、Ｂ証券の人が200株約定、Ｃ証券の人が100株約定となるということで合っているでしょうか？
- kotama2003
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>Q1取引所の順番云々ではなく、証券会社内部の順番が問題だったということでしょうか？ →証券会社内の順番は時間順ですから、内出来の最中はまさに「あなたの順番」です。 しかし、注文を出している証券会社が多いと、一巡しないとあなたの順番には なりません。 >残りの49000株は私の使っている証券会社内部で分けられたと考えられるのでしょうか？ →そうではなく、他の証券会社に配分されたと思います。 >Q2大きな証券会社を利用した方が圧倒的に有利になるということでしょうか？ →一概にそうとは言えないと思います。同値注文の数量は多いので、証券会社の順番は早いですが、証券会社内の順番はなんとも言えません。
補足
>その制度が適用されいるのは東証（名証、札証も？）だけです。大証、ヘラクレス、JASDAQは適用されていません。単純に多い順にひとつずつ配分していく方式です。 とありますが、これは大証の場合優先ルールが適用されず、Ａ証券100万株、Ｂ証券10万株、Ｃ証券5万株がすべて同じ売り板に注文が出されていた場合、前場寄りと後場寄りに注文の多い証券会社順にＡ証券、Ｂ証券、Ｃ証券という順に並びますよね。 大証は東証と違い5単位優先、その後3分の1ずつ、その後2分の1ずつ各証券会社に分けて行くというルールがないとのことですから、寄り前に出されたＡ証券の注文がすべて約定した後にＢ証券、Ｂ証券が終わったらＣ証券という順番になっていくのではないのでしょうか？ ちなみに、今回私が取り扱っていたのは大証の銘柄ですので、大証のルールが適用になっていると思うのですが、そうするとやはり私の使っている証券会社内部で配分されたと言うことにはならないでしょうか？ 理解違いでしたら申し訳ございません。 何度も申し訳ございませんがよろしくお願いいたします。
- nrb
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正常です ・場前の注文は同じ時間と見なされます ・前場から引き続き注文中は後場開始前の注文と成ります 場前の注文は同じ時間と成ります ここからが本番です ・場最初の約定は複雑です 証券会社ごとに５単位の優先があります 同じ板に A社 １００単位 B社 ５単位 C社 １０単位 寄り付きに１５単位約定すると A ５ B ５ C ５ って約定されます 仮に９単位ならば A ３ B ３ C ３ その後に５単位約定 A ２ B ２ C １ その後に ２単位約定 C １ A ２ って感じに成ります 仮に ５単位約定して 場始まり前のこのりが A １００ B １０００ １０単位約定字には A 1 B ９ に成ります ここまでは 大証→証券会社 証券会社→顧客 証券会社内部のルールがあります ここは証券会社により若干違いますので この部分は証券会社に聞いて下さい
補足
丁寧な回答ありがとうございます。 ここで言う5単位＝5単元ということになるのでしょうか？ 『5単位の優先』というものが、一体何が優先されるかなどが良くわかりません。 例えば、株価101円の低位株なら1000株単位ですから、１回の約定に対して一つの証券会社に5000株ずつ割り当てということになるのでしょうか？ う～ん、少し理解違いしてそうです・・・ また、私の挙げた例ですと、一度目の部分約定が発生してから 「101円で4万株の出来があったのに1000株しか約定しなかった」現象は残りの39000株はすべて他の証券会社で注文を出していた人に割り当てられたということになるのでしょうか？ 私の理解が乏しくて申し訳ありませんが、もう少し詳しく理解させて下さい、よろしくお願いいたします。
補足
とても分かりやすかったです、ありがとうございます。 現在までの内容を理解した上で質問させていただきます。 Ｑ１．今回の私の例で言うと、大証で自分の約定が回って来たにも関わらず、数万株の約定でも1000株程度ずつしか約定しませんでした。 となると、大証の場合単純に多い順に半分していくということは、取引所の順番云々ではなく、証券会社内部の順番が問題だったということでしょうか？ つまり、１度目の部分約定があってから、次に５万株の出来があったのに自分の株は1000株しか約定しなかったとすると、残りの49000株は私の使っている証券会社内部で分けられたと考えられるのでしょうか？ Ｑ２．今後、東証も単純に多い順に配分していく方式に変わるということですが、そうなると小さな証券会社を利用するよりも、大きな証券会社を利用した方が圧倒的に有利になるということでしょうか？ 大分理解できました、お手数かけますがどうか最後までお付き合いよろしくお願いいたします。