MSCBについて

質問

7719は、4/27に発行価格100円、5/19が発行期限でMSCB15億円分の13億をDKRに割り当てたそうですが
昨日は　◇ディーケーアール　10,082,928株 20.18％(18.57％)
5/28には　ディーケーアール　新規に19.3%。（純投資目的）
という開示が出ていました。

http://www.tksnet.co.jp/7relation/press/pdf/tenkan2006_4_27.pdf
http://www.tksnet.co.jp/7relation/press/pdf/MSCB-S2006_7.pdf
この4月に発行したMSCBは、7月から第一週の金曜に毎月転換価格の変更が行われる(株価90%)そうで、
上限は-50～+50%だそうです。(これは転換価格が変わる度に変更になるのでしょうか・・？)

変更になった7/7は、転換価格が191円から156円30銭になったのですが
ちょうどその7/7にディーケーアールが保有の割合を増やしたということは、
転換価格が下がったので、社債を転換し？156円30銭以上で売って、利益をだそうということでしょうか？
7/7から7/14までは株価は20円くらい下げています。
8/4にも再び転換価格が変更されますが、それまでに更に株価を下げて転換価格を下げると予想できるでしょうか？
今日は140円台後半～151円の買い板がまだ厚かったのですが、まだこの転換価格以上で売ろうということですかね。。
この状態で株価があがるということはやはり考えにくいでしょうか？

IRの以下の3つの内容もよく理解できませんでした・・・。
『償還期限は平成22年5月22日で、「この日にその総額を償還する」』
「社債権者は平成20年5月18日以降、その選択により償還日から30日以上60日未満の書面による事前の通知を行うことにより、社債の全て、または一部の社債額面金額の100%で償還するよう当社に請求できる」
「社債の発効日以降、当社は社債を任意に買入れ消却することができる。新株予約権のみを消却することはできず、社債を買入れ消却する場合、当社は社債に係る新株予約権につきその権利を放棄する」

回答No.1

nrb

ちゃんと原文の中に書いてるますので
よく読んで下さい

当初転換価格は１９1円これに足して
上限が１５０％まで　　　　上限転換価格
下限が　５０％までです　　下限転換価格
なお少数点以下第２位を切り上げする

通常は転換価格が９割なので転換後直ぐにうれば・・利益がとれます

１株利益が５円程度で１株資産が５０円程度では
いまの株価は高いです

それに信用の買残が２５０万株もある

のでこの下落相場で信用悪化の投げが出ているのもあり
ダブルパンチですね

この状態で株価があがるということはやはり考えにくいでしょうか？

１株利益が５円程度で１株資産が５０円程度ですから

１００円くらいが妥当な値段でしょうね
信用買いも多く　MSCBの売り圧力もあり
上がるとは思えないすし
株価は現状でも高いと思いますけどね

『償還期限は平成22年5月22日で、「この日にその総額を償還する」』

平成22年5月22日までに転換しない時は・・・
転換社債は効力を失うので・・・
社債としてお金を払いますって意味

社債権者は平成20年5月18日以降、その選択により償還日から30日以上60日未満の書面による事前の通知を行うことにより、社債の全て、または一部の社債額面金額の100%で償還するよう当社に請求できる」

は、転換価格が下限をした回うので行使しなった残りのMSCBを請求により社債額面金額の100%で会社が買い取ります
って言う　特約がついてる

「社債の発効日以降、当社は社債を任意に買入れ消却することができる。新株予約権のみを消却することはできず、社債を買入れ消却する場合、当社は社債に係る新株予約権につきその権利を放棄する」

会社側はいつでもMSCBを行使させないで、そのMSCBの社債額面金額の100%で買い取ることができます
って特約
さらに会社が買ったMSCBは株には転換できないってことです

補足

ありがとうございます。理論株価が低いことは理解できました。
そして既に転換してあるMSCB(約1000万株ってことはほぼ全部？)は
近いうちに売られると考えるべきか、まだ全く売られないor少しずつ売られるのか、どのように考えるべきでしょうか。。
今日は地合いとともに株価も上げ、チャートもよくなりました。

＞平成22年5月22日までに転換しない時は・・・
＞転換社債は効力を失うので・・・
＞社債としてお金を払いますって意味

とは、MDKが13億円だして買った分を、会社がMDKに払い戻すてことですか？(たぶん違う・・)

＞転換価格が下限をした回うので行使しなった残りのMSCBを請求により社債額面金額の100%で会社が買い取ります
＞って言う　特約がついてる
は、あんまりありえないですよね・・。この株価から1ヶ月で半額になるとは考えづらいと思う・・。
でもMSCBは会社が大量のお金を借りたくて(出資して欲しくて？)発行するわけだから、
全額返すとなると、そのMSCBにより得たお金が使えなくなるので、発行して新しい事業などをしようとしていた場合、資金面でまた困ったりしないのですかね。。

＞会社側はいつでもMSCBを行使させないで、そのMSCBの社債額面金額の100%で買い取ることができます
＞って特約さらに会社が買ったMSCBは株には転換できないってことです
は、転換する前だったら会社が買い取って、転換して売るのを中止させる権利があるということですか？既に転換して保有の割合を増やしている場合でも可能でしょうか・・？

自分が一番聞きたいのは、平成22年5月(あと4年)まで転換した株を売る期間があるのですが、継続的にずっと売られ続けるのか、ある程度月日が経ってから売られるのか、全く売られない可能性もあるのか、というとこです。。既に転換されている=やっぱり近いうちに売られる(既に売られている)んですかね。。

でも一日平均の出来高が40万株くらいだとして、25日分全てこの売り、と同じ事ですよね・・、やはりこれは大きいですかね。。
時価総額72.2億で15億円分MSCBだから、やっぱでかい＝株価低下に影響与える、ですかね。。