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SQについて
yohsshiの回答
- yohsshi
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SQとは、取引所上場の指数先物または指数オプションの最終決済価格をSQ当日の寄付値により決定することを表しています。 現物の裏付けがある人間ばかりが参加していれば、特別に価格の変動は発生いたしませんが、現物のポジションを保有することなくこれら指数デリバティブ取引を思惑で行っている場合に、SQの寄り付き価格次第では利益が上がることが可能です。 例えば、指数先物を買い建てにしてSQを迎えた時に、現物株の寄付きで買いを入れることでSQによる決済価格を引き上げようとする行為は可能です。指数構成銘柄全てに買いをいれることは困難だと思いますが、構成比が高い銘柄や市場流通量の少ない株に買いをいれることでより少ない金額でSQ決済価格を高くすれば先物の最終決済利益を拡大することができます。 このような行為は相場操縦と呼ばれ、証券取引法の禁止行為ではありますが、そのような思惑を解説論拠として投資する人々もいます。 また、最終決済時に一度に反対売買がなされることを考慮すれば、少なくとも他の時期と比較して価格変動率が高くなるということは言えると思います。
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