日経平均株価先物で、限月ごとに、価格が異なる？

質問

理論的に、先物の価格は、3月物と6月物で、異なるのでしょうか？

異なるのであれば、それは、risk-free rateになるのでしょうか？

それとも、オプションのように、時間的価値が存在するのでしょうか？

回答No.2

goku-

自信はあるようなないような・・・ですが・・・
結論から言うと#1さんの言うとおり、３月物と６月物を比べると配当落ちの要素（３月配当落銘柄が日本は多い）が一番大きい為、配当落ち分、先物価格（６月物）は３月、現物価格に比べて安い値段
で取引されます。配当落ち後に現物ともあまり乖離のない（キャリーコストAND配当落ちを除いた分。ほぼゼロ）値段に
落ち着きます。ですのでrisk-free rateではありません。（３月物と６月物の場合）

後、オプションのような時間的価値は先物には
ありません。時間的価値があるからこそ
オプションなので…

お礼

お返事ありがとうございます。
出張でしたので、お礼が遅れてしまいました。

時間的価値がない点やrisk-free rateは関係ないことが理解できました。

なるほどと思う反面、でもまだわからないことがあります。

(1)日経平均の配当落ち分とは、どのように計算される　のでしょうか？

(2)3月のSQ日後で、3月25日位（配当落ち日）の間は、　現物は、6月ものより、配当分だけ高く取引される、　ということでしょうか？

　たびたびの質問失礼します。お暇でしたら、教えて　ください。