リーマン・ブラザーズ証券のライブドア株保有株数と転換価格の計算方法について

質問

3/2付日経朝刊11面に、ほんの小さな記事なのですが、「リーマン・ブラザーズ証券はライブドアから引受けたMSCB800億円を当初の転換価格450円で株式に転換した場合、リーマンの保有株数は約189,480,000株、保有比率は23.08%になる。」とありました。ところが、

80,000,000,000 円　÷　450 円　≒　177,777,777 株

となってしまい、記事上の189,480,000株より11,702,222株少なくなってしまいます。そこで思い出したのが例の下方修正条項で、仮に当初の転換価格より10%安いとすると、405円になりますから、

80,000,000,000 円　÷　405 円　≒　197,530,864 株

となって今度は8,050,864株多くなってしまいます。では保有株数が189,480,000株となるためには転換価格がいくらであればいいのか、逆算してみると、

80,000,000,000 円　÷　189,480,000 株　≒　422 円

となります。ところでこの422 円、一体どこから、どのようにして算出されるのか、私には分かりません。それとも上記の計算方法には何か不足しているものがあるのでしょうか？

回答No.1

noname#9862 · ベストアンサー

ちょっと面白そうなご質問なので、調べてみました。

　第一に、日経朝刊（紙媒体）自体は読んでいないのですが、Web上の記事によると『米リーマン・ブラザーズ証券グループが2月24日付で、ライブドア株の発行済み株数の23.08％（1億8948万株）を潜在的に保有したことが明らかになった。』となっており、『当初の転換価格450円で株式に転換した場合』という文言が入っていません。

　第二に、産経web、AsahiCom等の他の新聞記事を見てみると、質問者のmaria_sharapovaさんのおっしゃる通りの177,777,777株となっています。
　とすると、189,480,000株ってどこから出てきたの？という疑問が出てきます。

　そして、単なる推測に過ぎないのですが、多分、この数字は、有価証券等大量保有報告書に記載された数字に基づくものなのではないかと思われます。
　大量保有報告書には「保有潜在株式の数」の記載が求められているので、この数字を単純に引用したのではないかと・・・

　日経、朝日、産経等の記事を参照しましたが、著作権
の問題上、参考URLの記載をしませんでした。
　ご面倒でも各新聞社のWebPageよりご参照下さい。
　ほとんどが3月1日、2日づけの記事です。
　なお、下のURLは大量保有報告書に関するものです。

参考URL：

http://www.mof-tokai.go.jp/kigyou/tairyou/tairyo1.htm

お礼

大量保有報告書のURLのご記載等から、ご説明の根拠が大変よくわかりました。どうもありがとうございました。