売残、買残の有効な見方について

質問

よろしくお願いします。

買残、売残の数値の有効な見方について教えて下さい。
当方は信用取引で短期トレードをしている、初級者です。
短期トレードをする上で、買残、売残の数値がどれくらいあれば
どう判断をすればいいのかが、わかりません。
皆さんの判断されている基準やコツがあれば、
ご教授いただければ幸いです。

回答No.1

makachinn · ベストアンサー

すいません、長文です。よかったらお付き合い下さい。

ここ２・３日、cap182さんのご質問を自分自身の質問として考えてみました。

ご質問の回答は、最初から簡単なものでした、信用残高の推移は、
個別性、ケース・バイ・ケース度合いが強く、一概に買残・売残の数値が○○ならば、
また、倍率が○○ならば××、または△△である、といった絶対水準的なものがない。

もちろん、極端な超高額逆日歩発生・空売り禁止状態ならば、売り残の急速な減少は、
その高騰相場の終焉を暗示する可能性がある、などど言えますが、
信用残高の推移を"一般論"として、特に短期売買と結びつけて論じるには、
不可能であり、また無謀に思えるのです。

そこで、ご参考になればと思い、昔から言われている『売残の先行性・買残の遅行性』を
中心に簡単ですが、一般論として、相場と信用残高の動きを書いてみました。

古来より、株価に先行するものとして出来高・売残の推移が言われていました。
株価が、長期低迷・底値圏で推移している時、少し株価が動意づき、上昇し始めると、
売残が増加します。これは、その企業の業績低迷など、まだ悪いイメージが市場に
残っており、言わば、『こんなクソ株が騰がるはずがない』と空売りに来るからです。
また、買い方は、好材料が出たわけでもなく、その上昇は無視されます。

やがて、上昇が継続すると、売り方はややむきになった売残を増加させてきます。
買い方は疑心暗鬼の中、なにか好材料が出るかもしれないとの期待から、
買残が増加してきます。さて、そうこうしている内に、株価は第二の局面を
向えます、すなわち、その銘柄について好材料のうわさが流れ、買い方の態度が
積極的になります。そしてついに、好材料が顕現化します。その銘柄は人気化し、
買残の増加に拍車がかかります、危険を感じた一部の売り方から買戻しも入ります。
信用倍率1.0はこの局面で起こることが多いのではと考えております。

そして、最後に、株価爆騰、買残増加、踏み上げも入り第三局面の天井相場へと
突入していきます。

さて、株価が天井を打ち、下落し始めると、恐怖感から開放された売り方は、
またぞろ好材料が出て再度爆騰してはかなわん、と思い、すぐ買い戻しをして
売残は急減します、しかし、買い方は、絶好の押し目買いと思い、買残は、
下落後も増加・横ばいとなります。やかで、悪材料が出て、下落が本格化すると、
巧妙な売り方は戻り高値で売残を増加させたりしますが、買い方は高値に取り残され、
下落スピードに遅れてゆっくりと買残が減少していきます。
そして、場合によっては、セりング・クライマックスを向えます、買残はこれを通過して
やや大目の減少をします。その後、この銘柄は、出来高の減少とともに、
買残・売残ともに減少し、投資・投機マネーは、次なる銘柄に移動していきます。

整理しますと、
株価底離れ→売残先行増→株価継続上昇→売残増・買残遅行増
→好材料顕現化・株価一段高→売残横ばい・買残増加ピッピ早まる→株価天井圏
→売残踏み上げ減・買残増加→株価下落→売残先行減・買残横ばい叉は押し目買い増加
→悪材料顕現化・本格調整期入り→売残は時に増加・買残横ばいまたは減→株価一段安
→売残横ばいまたは減少・買残徐々に減少→株価セリング・クライマックス
→売残減・買残減少→出来高減少・買残・売残ともに減少、底固め期に移行

このように、売残は相場に先行し、買残は相場に遅行します。しかし、最近は、
株価の調整期後半、底入り前に買残が極端に増加し、調整離脱期、
すなわち上昇に転じた初期に、そのしこった買残が減少するパターンの銘柄が目立ちます。

以上、たいへん長文となりましたが、ご参考になれば幸いです。

お礼

ありがとうございます。
大変、親身になっていただき参考になります。