株のリターンについて

質問

現在、三菱UFJ(8306)の株価が440円、配当25円、利回り5.7％です。

いろんなところでこの評価を否定的な気がします。具体的には「配当目的ならいいけれど・・・・」という感じ。そういう人は何と比べて、どのくらいあれば投資に値するというのでしょうか？

配当が課税される分だけ複利効果が落ちるのはわかりますが、例え1.05^10=1.63、1.045^10=1.55、1.04^10=1.48です。年1000万円以上配当がある人は配当控除なんか使わないから1.48でしょうけど、そうでなければ無配の成長株1.63と1.55の差です。

株の長期リターンは5-6％といわれます。これは株価が上がっても配当でもらっても同じことです。だから成長株も高配当株も長期の期待リターンが5-6％になるように株価が決まっていると思います。

もちろん個別には需給で価格が決まっていてどう見ても期待リターンが2-3％の株もあれば、割安放置で8-9％ありそうな株もあります。またリーマンショック後からコロナショック前の10年間を切り出せば10％の株だってたくさんあると思います。

その意味では冒頭の三菱UFJ(8306)は400円で買って今後数年持っていれば600円くらいにはなることもあるでしょうから、配当と併せて年10％くらいのリターンは得られることでしょう。一般的な株のリターンと比べてもそん色ないように思います。
それに10%の増益を10年以上続けていける会社が割安なうちに確実に選べるかというとそうでもないと思います。

そういうと大体「あとは自分が納得するかどうかだ」みたいな話になるのですが、そんなものは各人のとらえ方なので結論は出ないとして、冒頭のような否定的な見解を持つ人がどのような投資やリターンを期待しているのか知りたいです。

回答No.2

tom900 · ベストアンサー

三菱UFJの400円台の株価は底値だと私は思っています。
600円台が中間値で高値は900円です。
配当は殆ど変わっていないので、400円台の今は買い時なのかもしれません。
配当利回り5%越えは十分魅力的です。
しかも、600円までなら中長期で狙えると思われますから、25%の値上がりが見込めるのも十分魅力的な銘柄だと思いますよ。

否定したい人は、大化けしないだろ。とか言う感じですかね。
自分の投資法で利益を出せれば良いと思いますよ。

お礼

ご回答ありがとうございます。

おっしゃる通りで、大化けというのは数10年間にわたって5-6%を大きく超える10%成長を維持するか、あるいはリーマンショック後からコロナショック前の10年間を切り出せば20%成長をキープの事を言うのだろうと想像します。そんな銘柄を確実に選べるのであれば8306に魅力がないというのもわかります。

しかし、レーザーテックを安いうちに買った人は慧眼だと思いますが、そんな人はごく少数だと思います。私は全樹脂電池の三洋化成を今回の暴落で買い込みましたので楽しみに見ています。
8306個別に言えば私は今回400円で買いましたが、2年くらいは買い増しするつもりで臨みます。リーマン後だって直後よりも2012年のほうが安かったですから。

回答No.3

中京区 桑原町（@a4330）

私は配当は無視してます、長期リターンも無視
配当利回りは過去の値です、将来を保証してはいない。
IMFが世界の銀行に対して自己資本を強化するため配当の中止を促してますよね。
企業の都合で中止にも、減額にもなる物です。

もう10年以上投資をしてますが株を持たないのを基本にしてます。
株を保有しておれば、今回のコロナ禍の様な想定外の出来事、企業の不祥事、買収、いろんな出来事で思うように利益は出せません。
三菱UFJ(8306)にしても2月の560円、570円からすれば少し戻したと言えども今は20%の下落です。
銀行、電力、医薬品、食品など比較的安定してるディフェンシブ銘柄でさえもコロナ禍では大きく値を下げた。

安定して利益を出すなら、下落確率が少ないと思える時にだけ買い、ある程度の利益が乗ったら売り払い次のチャンスを待つのよい・・・これが私の投資スタンスです。

今回のコロナ禍では3月の日経平均が17000円を割った時に資金の半分ほどを投資し8%の利益を出しました、この時はまだ下がる可能性があったので資金は半分しか使わなかった

お礼

ご回答ありがとうございます。なるほど配当無視ですか。それは一つの考え方ですね。しかし株のリターンはここ200年間5-6%を維持してきたので、それなりに継続性はあるものと思います。米中冷戦には注意が必要と思いますが。

私は人生で株を2回しか買ったことがありません。一度目はリーマン後、2度目はコロナショック後です。そして政策金利のピークアウトまでホールドします。これは誰でも実行できます。短期、中期の売買は私にはできません。難しいと思います。

回答No.1

stss08n

数年間は、安全監視で未曽有のコロナ禍の状況から既に”産業界全部閉塞状態。Lowlisk_Lowliturn、投資目的なら”都市銀大手”み◇ほ＋”金ゴールド他資産分割による”設備投資なら：AI＋Internet活用産業分野等々”将来ビジネスモデルへ、
増資ターゲットを今後舵、切る事にならざるのではないでしょうか。

お礼

ご回答ありがとうございます。成長性のないメガバンクがコロナショックで暴落しての配当6%とですから、一般には悪くないと思います。三菱UFJ個別要因ではCLO2.5兆円がありますが、3割下がっても7500億円。内部留保10兆円があるので増資も考えにくいです。むしろ10兆円持ってて時価総額4兆円ですから、よくぞ敵対的TOBがかからないものです。