投資において、日本株式と世界債券は本当に相性がいいんでしょうか？

質問

投資を始めるには資産配分（アセットアロケーション）が大事と言うことを聞きました。
さらに日本株式と世界債券は反対の動きをするので相性がいいとも聞きました。
そこで、日本株式（インデックス型）と世界債権（インデックス型）投資信託を50％ずつ購入しました。
しかし、所有して６ヶ月くらい経ちますが、どちらも大幅な含み損を抱えています。
日本株式が下がってしまったのは仕方がないとしても、何故世界債権まで下がってしまったのでしょう？

それとも世界債権は直接債権を購入したほうが良いんでしょうか？

回答No.1

222mat · ベストアンサー

とりあえず理屈から。
債券価格は、金利下落傾向がある場合は値上がりする、と教科書には記載されています。
例えば1月発行の債券が金利5％で、2月発行の債券が金利が下落して金利1％なら当然1月発行の債券の方が価値があるわけですから、2月と比較して価値が高くなる、ということです。
もし質問者の方が1月に債券（ファンド）を買っていれば、2月には1月の債券（ファンド）の価値が上がったということになります。
金利が下がる場合は世間は不況の場合が多いので、株価は下がります。
以上が株と債券が反対の動きをするという簡単なモデルです。

日本の経済事情と海外の経済事情が異なる場合、値動きが異なる、すなわち、日本が不況だからといって、アメリカが不況だとは限らない。
これが、日本と海外で分散した方が良いという簡単なモデルです。

株と債券が反対の動きをし、日本と海外が異なる動きをする。
合体して日本株と世界債券が相性がよい、という根拠がここにあります。
ただし、世界債券には「為替リスク」があります。
10%円高に振れれば10%価格が下がったのと同じことです。

質問者の方がファンドを買った時の為替レートを調べてみてください。
それが答えです。

ちなみにファンドでなく、海外の債券を直接購入しても為替リスクから逃れることはできません。
どうしても為替リスクを逃れたいなら「為替リスクヘッジ」のファンドを購入するしかありません。ただ、コストが高いです。

お礼

ご回答ありがとうございます。よくわかりました。確かに購入時より円高なっています。
「果報は寝てまて」
暫く配当金をもらいながら回復するのを気長に待つことにします。