運転資本に関するキャッシュフロー計算方法を解説
- 運転資本の計算方法についてわからない点があります。
- 売上収入のキャッシュフローと正味運転資本の関係についても理解が深まりません。
- 問題文からの計算方法と解答の方法との違いについて教えてください。
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運転資本に関するキャッシュフロー
運転資本の計算で一部わからないところがあるので、教えて下さい。 各年の「売上収入」のキャッシュフロー 19×7年 ￥69,000,000 19×8年 ￥72,000,000 19×9年 ￥60,000,000 操業は、19×7年から開始するが、操業を可能にするため、19×6年の投資額の中に、正味運転資本の投資額を19×7年度の予想売上高を基準に15％計上する。これは、売掛金へ12％、棚卸資産へ9％、買掛金へ6％の合計である。 また、毎年、次年度の予想売上高を基準に当年度のキャッシュフローに正味運転資本を計上し、正味運転資本の累積投資額は、最終年度に回収するものとする。 以上、問題を一部抜粋しました。 19×7年度の正味運転資本の計算がわからないのですが、解答では(￥69,000,000－￥72,000,000)×15％＝△￥450,000 となっているのですが、なぜ￥72,000,000を引くのでしょうか？「次年度の予想売上高を基準に計上」と問題文にあるので、￥72,000,000×△15％ だと私は思うのですが、なぜ違うのか教えて下さい。お願いします。
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次のように考えてください。 売上の上昇は、「売掛金＝未回収CF」「棚卸資産＝仕入れの増加に伴う在庫増加分のCF」「買掛金＝仕入れの増加に伴う支払額の増加分のCF」につながるということです。 したがって、「売上の上昇が見込まれる」＝「その分増加するCF確保が必要」 つまり、解答の算式は、「当期よりも増える売上に伴い、増加するCFに備えて投資CFとして増加売上に対する一定の割合のCFを確保しますよ」という意味です。
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お礼
ご回答ありがとうございます。何度も読み返してやっと理解しました^^; またよろしくお願いします。