• 締切済み

PERの式について教えてほしいのですが、

ある本に株価収益率＝配当性向/必要収益率－ROE×（1－配当性向）に書き換えられる。 と書いてあったのですが、この式の「必要収益率」とは何？ 必要収益率を求めるにはどのように計算するのでしょうか？

みんなの回答

  • xyz_hunt
  • ベストアンサー率0% (0/0)
回答No.2

そういった計算式は初めて見ました。 単純に、「PER=株価÷EPS」で求めることができるので、あまり気にする必要もない気もします。 次のサイトを参考にしていただくと具体的な数値とかも載っててわかりやすいです。 　・ http://www15.ocn.ne.jp/~range/kessan/kessan016.html 　・ http://trade.on-whims.com/technique/technique_03_01.html

  • answer119
  • ベストアンサー率64% (31/48)
回答No.1

それは配当割引モデルに基づいてPERを評価するときに使われる式ですね。 その式に表されている必要収益率は、株主資本コストと呼ばれることが多いです。 株主が要求する収益率のことです。 CAPMと呼ばれる考えに基づくと株主資本コストは次のような式で表されます。 Re ＝ Rf ＋ β×(Rm － Rf） Re ： 株主資本コスト Rf ： リスク・フリーレート（国債などリスクのない金融資産の利回り） Rm ： 市場ポートフォリオの期待収益率 β ： 市場ポートフォリオの収益率に対する個別株式の収益率の感応度 βは、市場ポートフォリオの収益率が1単位変動したときの、ある特定の株式の収益率の変動する割合です。 またβはその株式のリスク（リターンのブレ）を表す指標としても使われることもあります。 Rmも、βも、収益率に関するデータを収集して、簡単な統計処理をしなければ得られません。 株主資本コスト、CAPM、βなどで検索すると詳しく説明しているサイトがたくさん出てくると思います。 βを有料で提供しているサイトもあります。

  1. カテゴリ
  2. マネー
  3. 投資・融資
  4. 株式市場

関連するQ&A

  • 配当利回りと配当性向はアルファベットでは何になる？

    ・株価収益率はＰＥＲ ・株価純資産倍率はＰＢＲ ・自己資本利益率はＲＯＥ ですが、 配当利回りと配当性向は、アルファベットでは何になるのでしょうか？ そもそもないですか？

  • 一定成長配当割引モデルの理論株価

    一定成長配当割引モデルの理論株価について、 今期１株当たり利益/期待収益率　＋　今期末の新規投資のNPV/(期待収益率-配当成長率) ＝EPS/r + NPV/(r-g) でNPVの部分は、毎年、少しずつ内部留保に回してそれが配当の増加へ影響する分の現在価値の合計であるわけですが、（１年目の内部留保増加分による将来の永続的CFのNPV＋２年目の・・＋３年目の・・） NPVは ＝PV-I ＝EPS×（1-配当性向)×ROE/r - EPS(1-配当性向) となります。 では、理論株価を高めるには、 ROE>ｒであればよく、そのROE/rの値は大きいほど良い、 内部留保率（1-配当性向）は、大きいほど良い ということでしょうか？

  • 内部留保での投資による成長について

    以下の、２）の場合は、一応、１）と同様に、企業価値、株価、配当など、増加し、一定割合で成長すると考えられますでしょうか？ また以下の内容自体に間違いがあれば、教えていただけるとありがたいです。 ----- 　期待収益率=r 　ROE 　新規投資案件の利益率 　配当性向は一定 １）ROEが一定、配当性向一定の場合、(元のROE=新規投資利益率>r ) 内部留保を毎期、投資にまわしたら（従来のROEと同じ収益率の投資先が存在するということかと思いますが）、 （1-配当性向）×ROEの割合で成長する（株価、配当、など） →企業価値は一定の割合で「成長」する ２）（元のROE>新規投資利益率>r ) 内部留保の一部を毎期投資に回すが、投資先が、従来のROEより少ない場合、しかしrよりは高い場合 →企業価値は、一応上昇する？？ （ROE自体は、元の数値からは、加重平均して、低下すると考えられる） ３）（元のROE>新規投資利益率=r ) 内部留保の一部を投資に回すが、投資先の利益率が、rと同じ場合、 →企業価値は変化なし ４）（元のROE>r>新規投資利益率 ) r>期待収益率　の投資案件に投資すれば、企業価値が低下するのでやらない

  • PERの最も高い企業

    ROE 成長率 A社 8% 6% B社 8％ 0% C社 12％ 0% 要求利回りは三社共に8%。ROE=（株主資本利益率）このとき、PER（株価収益率）の最も高い企業はどれか？ まったくわからないので誰か教えてください、お願いしますm(__)m

  • ＰＥＲの求め方

    ＰＥＲを株価、ＥＰＳではなく、ＲＯＥ，成長率、資本コストで求める場合はどういう計算式になるのでしょうか。教えていただける方、お願いします。

  • P/Eレシオが上昇する要因

    タイトル通りですが、P/Eレシオ(株価収益率)が上昇する要因はどういった場合が考えられますか？ 例えば次のようなデータが与えられた場合など。 年度　P/Eレシオ　ROE(%)　配当性向　内部成長率(%) Ａ　　　　25.0　　　　9.0　　　　33.0　　　　6.0 Ｂ　　　　50.0　　　　7.0　　　　35.0　　　　4.5 よろしくお願いします。

  • PER、PBR、ROE？？？

    PER（株価収益率）＝株価÷１株あたりの利益 PBR（株価純資産倍率）＝株価÷１株あたりの純資産 ROE（株主資本利益率）＝純利益÷株主資本 　　　　　　　　　　　＝PBR÷PER これで株の何を判断するんですか？ チンプンカンプンです。 初心者の私に分かりやすく教えて下さい。

  • PBR、PER、BPS、ROEとは？

    PBR（株価純資産倍率）→PBRが1倍に近づくほど株価は割安 PER（株価収益率） BPS(１株あたりの純資産)→BPSが高ければ、その企業の安全性が高い ROE（株主資本利益率） ROE＝当期利益÷株主資本→数字が大きいほど利益率が高い企業 初心者ですが、株投資するとき、この専門用語は知ってた方がいいでしょうか。使い方がよくわからないので教えてください・・・。

  • 素人投資家（11）─ROE、PER、PBR

    　どこに広告が載っていたのかは忘れましたが、日本経済新聞社ヴェリタス編集部編集委員の前田昌孝さんが書かれた『NISAで得したいなら割安株を狙え！』という本が面白そうだったので購入し読み始めています。 　その著書のp21に、以下のような記述があります。 　次のような心掛けは長期的に成功の確率を高めると信じている。 　「単純に見えるようでも、自己資本利益率（ROE）が高く、好業績で、株価収益率（PER）や株価純資産倍率（PBR）が低い企業への投資にこだわる。」（前田昌孝：NISAで得したいなら割安株を狙え！ 日本経済新聞出版社, 東京, 2013, pp21-22） 　そこで素人投資家からの質問です。 　低い「株価収益率（PER）」・「株価純資産倍率（PBR）」とは、具体的にどの程度の数字でしょうか？ 　「株価純資産倍率（PBR）」はヤフー（http://stocks.finance.yahoo.co.jp/）にて確認することができますが、「株価収益率（PER）」や「自己資本利益率（ROE）」の数値はどこで調べることができるのでしょうか？ 　また、高い「自己資本利益率（ROE）」とは、具体的にどの程度の数字でしょうか？ 　以上、アドバイスよろしくお願い致します。

  • 成長機会の現在価値など

    以下の問題があります。 A社は増資を行わず、内部資金を投資資金にあてている。A社の今後の予想１株当たり利益は10円で、毎年15%の株式資本利益率（ROE）を挙げると予想されている。投資家の必要収益率は10%である １）A社が毎年、利益の全額を配当する場合には株価はいくらになるか ２）A社が利益の40%を配当し、残りを事業への投資に回す場合、株価はいくらになるか。 --------------- １）は、10/0.1=100円 ２）は、 ROE×（1- 配当性向）＝15%×(1-0.4)＝9% 4(配当額)/0.1-0.09=400円 となります。 配当を行うことで、企業価値が100→400円になりました。 で、 PVGO（成長機会の現在価値）が、差額300円になります。 PVGOの式は（書いてあることは）分かります。毎期投資に回していって、それらから生じるキャッシュフローが300円になるということだと思います。 そうすると、元の100円はどうなるのでしょう？ 毎回10円配当なら、その価値は１）のように、100円ですが、 毎回4円なら、4/0.1=40円のはずです。 そうしたら、40＋300＝340円になると思います。 この、340円と、最初の計算の400円との差は、なぜ生じたのでしょうか？

注目のQ&A

カテゴリ

専門家に質問してみよう

職業から探して質問する

あなたにピッタリな商品が見つかる！ OKWAVEセレクト

質問する