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長期金利と短期金利について
ass559の回答
- ass559
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短期金利>長期金利 の状態を逆イールドといいます。 逆イールドは珍しい現象ですが、景気後退期(の前半)や金融危機のときになります。 どっちにしても、好ましい状況ではないわけです。 景気後退期には、金融当局が流動性を供給して金利を下げていくので、「今後金利が下がる」という見通しから、長期金利が下がります。 いま逆イールドになっているのは、景気後退予測もありますが、それ以前に、インターバンク市場で流動性が足りない(貸し倒れになることをおそれて、資金が余っている金融機関が貸そうとしない)ので、流動性が不足しているからです。 そのため、ともかく間に合わせに資金が必要な金融機関が、高利で借りざるを得なくなっているのです。米国ではFF金利の誘導目標を大幅に超えてきています。 また、3ヶ月もの米国債はゼロ金利に近づきましたよね。 「質への逃避(国債なら安心)」が起きた結果、国債はいくら短期でもコール資金より長期なので、逆イールドが加速されているともいえます。
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お礼
わかりやすいご解説ありがとうございました。 逆イールドになる理由(短期金利(コール)の上昇と長期金利(国債)の低下はわかりました。あと教えていただきたいのは、どうしてこの状況が好ましくないのか?です。短期が高いのは流動性の観点からまずいですが、長期が安いのは財務省などからするといい傾向だと思うのですが・・・。逆イールドだと誰かが大損するのでしょうか?