国と地方の債務残高 財務省と日銀のデータの差異

質問

国と地方の債務残高について、 財務省と日銀の発表に大きな差異があります。

例えば、産経ニュースWeb版は次のように報道しています。http://sankei.jp.msn.com/economy/finance/100617/fnc1006171454014-n1.htm

１．「日銀が１７日発表した２０１０年１～３月期の資金循環統計（速報）で、２０１０年３月末（０９年度末）の国と地方を合わせた債務残高の合計が、前年度末比４・８％増の１００１兆７７１５億円」と。

２．その記事中に、「日銀の統計は、国債などの有価証券を時価で評価しており、簿価を基準に財務省が発表する債務残高とは一致しない。財務省では、国と地方の長期債務残高が０９年度末で約８２５兆円になるとの見通しを発表している。」とあります。

３．すなわち、日銀統計は、有価証券を"時価"評価で、1,001.7兆円。　財務省は、"簿価"評価で、825兆円となっているようです。

ここからが疑問です。
77兆円程度保有している日銀の、時価評価と、国債発行側の財務省の簿価評価とで、どうしてこんなにギャップがあるのか、納得できません。
どなたかご存知の方教えてください。
時価・簿価評価以外の、統計の取り方の違いはないでしょうか？

よろしくお願いします。

回答No.1

kazu-si · ベストアンサー

債券市場では、100万円の債権を90万円や110万円で売買されることはよくあります。

過去に年利6%で発行された国債は、金利１％の市場では、当然100万円以上で売れます。

お礼

ご回答ありがとうございました。
なるほどそうですね。過去に高い金利時代に発行した国債の時価は高くなりますので、ご指摘の通りかもしれません。

仮定の数字で試算して見ますと、次のようになりました。

大蔵省（発行簿価）＝825兆円、日銀（時価評価）＝1,001兆円、評価差益＝176兆円。
仮に、発行時の国債金利が1.7％、現在の金利水準が1.4％と仮定しますと、
時価評価は、1,002兆円となり、日銀の（時価評価）＝1,001兆円に合います。

　国債、　　　　　　　　 　　利率、　 　　金利額
１）発行簿価　 825兆円　 　1.7%　＝ 14.025　兆円
２）時価評価　 1,002兆円　 1.4%　＝ 14.025　兆円

（時価評価＝14.025兆円÷1.4%＝1,002兆円）

このストーリイで正しいと思われますが、日銀に確認してみます。
ありがとうございました。