ダイエー、減資のあとに増資（発行株数の増加）？

質問

ダイエーが減資して昨日から取引が再開されましたね。
予想通り（？）昨日の株価は暴落しましたが、一方では（ＧＷ前には）下記の様なニュースもありました。

『２月期末時点のダイエーの普通株数は４億4991万株だった。ところが３月に優先株が普通株に転換されたため、４月末時点での普通株数は約４割（１億8107万7410株）増の６億3099万5419株となる。これに連動して東証が算出するダイエーの時価総額が増えるため、「東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）連動運用を目指す機関投資家の買いが期待できる」との思惑を誘った。転換によって増加したダイエーの新たな普通株式数は、27日大引け後からＴＯＰＩＸ算出に適用される。』

さらに『5/11（本日）丸紅からの増資ででさらに超大量に普通株が増加する予定のはず』
また、 『TOPIX連動型投資信託をやってる機関は発行株数の3％を保持しなければならないからその為に大量に買う』
という話も別サイトで読みました。

つまりダイエーは減資の後に増資？という事なのでしょうか。

株について初心者なので、“減資した企業の株価は下がるだろう”と漠然とは思っていた（で、今の所そのようになっている）のですが、上記のニュースが本当だとすると、今後の動きはどう予測する事が出来ますか？

株価の今後の動きについてわかったら誰も苦労しませんね(^_^;)。バカな質問かもしれません。それはわかっているのですが、減資の後の増資の事や、発行株数が増えた場合のその後の事など、その辺の事がよくわかりません。予測できる範囲（一般的な話）で良いので、お分かりになる方、ご教授下さい。

回答No.4

sasuke55

減資後の増資って普通のことです。累積損を減資によって一掃したあと第三者のスポンサーが出資を行って再生と言うのが企業の再出発方法ですね。とは言え株主や市場にとっては好材料なのは間違いなく、増資の仕方にもよるのですが通常上がります。
増資されること自体に価値があるという側面もありますが、「増資によって再生が始まる」と言う期待が大きいですね。今まで上場企業で同様のパターンで成功しているものが多いですし。

優先株転換によって発行済み株式数が増えるのは通常マイナスです。幾らの転換価格なのか知らないですけど何億株が急に増えるわけで、転換した人（再生機構か銀行でしたっけ？）が市場に流せば需給面が圧迫されますよね。

しかしかなりの大型銘柄なのでTOPIX買いなどもあるでしょう。

>TOPIX連動型投資信託をやってる機関は発行株数の3％を
>保持しなければならないからその為に大量に買う
↑正直この意味がわからないのですが。。。3％？？
ダイエーの発行済み株式数の3％でしょうか？？ありえませんね。100億で運用しているのであればせいぜい1～2億（1～2％）の組み入れと言うところでしょう。
機関投資家やTOPIX連動型投信全体では莫大な金額になりますが、市場外でクロスさせたりするので全部ザラ場では買わないですよ。
株価的には上がる材料に間違いないですけど。

お礼

ご回答有難うございました。

sasuke55さんのお話を簡単にまとめると、増資は好材料（株価は上がりやすい）だけど、発行株数が増えるのはマイナス。だけど大型銘柄なのでTOPIX買いはそれなりに増えるだろう…という事ですね？

発行株数の３％を保持…の下りについてですが、初心者なので私はこの辺のルールについては全然知らなかったのですが、今回のダイエーの減資に関する記事をサイトで探していたらこのような記述があったので、そういうルール（TOPIX連動型投資信託をやってる機関は発行株数の3％を保持しなければならない）があるのかと思っていました。違うのでしょうか。

これを書いた方の意図としては、「だからダイエー株の大量買いがいずれ入り、株価も上がるだろう」と予測していたのだと読んだのですが…。

回答No.3

masuling21

再生が上手く行きそうなら、株価は上がるだろうというごく単純な見方をしているだけです。

お礼

何度も有難うございました。

再生が上手く行く＝企業として今後の経営が立ち直ってくれば、株価も上がって（戻って）行くだろう…という事は一応初心者の私でもわかるのですが(^_^;)、減資直後の増資や、発行株数が増える事に対しての今後の株価の動きについてよくわからなかったので、その辺を教えて頂きたかったのです。

回答No.2

masuling21

株価に対しては、再生の進み方、とくにその予想になると思います。株価は半年先を見越していると思えばよろしいのでは？

ファンドの動きがあったとして、見合って株価が動いてますか？時間外取引あたりでしょうから、それほど動いていないかも、、、。

補足

再度のご回答有難うございました。
しかし、おっしゃっている意味がよく理解出来ません。もう少し具体的に書いて頂けると有り難いです。

つまり、「株価の動きは再生の進み方にも寄るが、増資があれば半年後位には上がる（暴落前の株価くらいにまでは戻る）だろう」という意味でしょうか？

質問の中に書いた 『TOPIX連動型投資信託をやってる機関は発行株数の3％を保持しなければならないから（発行株数が増えれば）その為に大量に買う』との考え方で正しいのならば、大量の買いが入る→すなわち近いうちに株価は上がってくるはずという予測でいいのでしょうか？

時間外取引であれば板には目に見えて現れないでしょうが、大量の売り買いがあれば、やはり株価として現れて来るんですよね？

新しく発行される新株数は33,244,650株、交付日は本日らしいです。

この辺の事情にまつわる考え方（今後の株価の予測）をご教授願いたいと思い、質問をあげました。

回答No.1

masuling21

確かに増資ですね。増資の分は市場に出回らない固定株でしょう。
再生機構と丸紅グループがダイエーを支配したと言う格好ではないですか。

お礼

ご回答有難うございました。

で、今後の株価の動きにはどのような影響が出ると予想されるのでしょうか？