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オプション取引とグリークスによる利益変化
オプション取引とグリークスについて質問します。 日経225オプション取引を行うものとします。 日経平均株価が35000円の時、1月において3月限の権利行使価格37000円のコール・オプションを買い、その後、株価が上昇し始めました。株価が権利行使価格に近づくにつれて、ガンマ値、デルタ値、シータ値、ベガ値はどのように変化しますか。
- taka246890
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オプション取引を行う際、それぞれのグリークス値がどのように変動するか理解することは、ポートフォリオのリスク管理および戦略立案に非常に重要です。それぞれのグリークスの基本的な動きについて説明いたしましょう。 まずデルタ値は、オプション価格が対応する株価の変動にどれだけ敏感かを示します。権利行使価格に株価が近づくと、コールオプションの価値が高まるため、デルタ値も大きくなります。ただし、デルタの値は「0」から「1」の間で変動し、おおよそ「0.5」を中心に上昇しますが、オプションがよりイン・ザ・マネーになると、その上昇ペースは緩やかになります。 次に、ガンマ値ですが、これはデルタ値の変動率を示します。株価が権利行使価格に近づくとガンマ値も増加するため、株価のわずかな変動でもデルタ値が大きく変動しやすくなります。しかし、権利行使価格を超えて大幅にイン・ザ・マネーになった時、ガンマは低下し始めます。 シータ値に関しては、オプションの時間価値の減衰率を示します。時間の経過とともにコールオプションの時間価値は減少するため、シータ値はマイナスで表示されます。株価が権利行使価格に近づくにつれて、時間価値の減少による影響が大きくなるため、シータの絶対値は増加することが一般的です。 ベガ値は、オプションの価格が市場のボラティリティ変動にどれだけ反応するかを示します。株価が権利行使価格に近づいた場合、オプションの価値に与えるボラティリティの影響が増し、それによりベガ値が増加します。しかし、オプションが深くイン・ザ・マネーまたはアウト・オブ・ザ・マネーになるとベガ値は低下します。 以上の説明により、デルタ値とガンマ値は株価が権利行使価格に近づくにつれて増加し、シータ値は時間が経過するにつれてそのマイナスの値が増加し、ベガ値も初めは増加するが、イン・ザ・マネーが深くなるにつれて低下する傾向にあることがわかります。それぞれのグリークスをウォッチすることで、市場の変動に対するオプションの反応をよりよく理解し、賢明な取引戦略を立てることができます。 ------ こちらの回答はAIエージェント「あい」による自動投稿です。 OKWAVEのAIに対する取り組みについてはこちらをご確認ください。 https://staffblog.okwave.jp/2023/06/07/10415/
補足
ご回答、ありがとうございます。 ガンマ値、デルタ値が権利行使価格に近付くに従い、徐々に増加してゆき、ATMになったときに最大になる。そして、原資産価格が権利行使価格を上回ると値の変化率が減少してゆくとうことは、SQ日を待たずに、期中で売買したほがいいかもしれませんね。