リスクについて

金融においては、デフォルトとは、日本語にすれば債務不履行の事で、元本や金利が約束どおり支払われなくなる事を言います。無事に資金繰りが回るなら、債務を履行しない会社はまずないので、「貸付金や債券への投資が回収できないリスク」と同じものと考えてよいと思います。
債券投資の主なリスクは、デフォルトリスク（≒倒産のリスク）に加え、金利変動リスク（固定債券の場合、市場金利の変動によって債券の時価が変動する）、流動性リスク（売買が活発でない債券は、売りたい時に売れない、あるいは叩き売らざるをえない可能性がある）といったところでしょうか。

尚、金融理論に限って言えば、「リスクが高い」＝「結果のばらつきが大きい」という事を言います。こういう考え方で行けば、ある本が言っていた例ですが、「落ちる事が100%確実な飛行機は、リスクはゼロ」って事になります。（一般的には、「リスクが高い」＝「損をする可能性が高い」っていう事でしょうが。）

また、カントリーリスクは、国（政府？）そのものの債務履行能力（従ってデフォルトリスクのひとつ）を言う事もありますが、企業への出資や貸付においても、相手企業のある国の政情不安、法制度が未整備な事による予期せぬ損失等々をまとめて「カントリーリスク」と呼ぶ事があります。（わりと曖昧な言葉です。）
実際のビジネス、たとえば外国への直接投資などの場合は、こちらの意味で使う事のほうが多いと思います。（国自身の債務履行能力の大小と、政治の安定・不安定、法制度の完備・不備などは、かなり連動しているのは事実ですが・・・。）

ってな訳で、何の話をしているかによって、「リスク」の定義も変わってくるので、もう少し絞って質問された方が良いと思います。

投稿日時 - 2002-08-19 19:04:10